Штучний інтелект перетворив пам’ятні мікросхеми на одну з найприбутковіших товарів планети

Штучний інтелект і ринок пам’яті: як компанії‑гіганти змінюють правила гри

Друга половина минулого року призвела до бурного зростання інвестицій у ШІ, що зробило галузь мікросхем пам'яті надприбутковою. За прогнозами аналітиків Samsung перевершить за доходами Apple, Microsoft і Alphabet, а SK hynix та Micron увійдуть до десятки найприбутковіших компаній світу вже в цьому році.

Компанія
Рост акцій з початку 2024 р.
Samsung +72 %
SK hynix +90 %
Micron +65 %

Чому пам'ять стала «золотим жилом»
1. Попит на HBM – спеціалізована пам'ять високої пропускної здатності, необхідна для ШІ, замінила традиційні DRAM‑модулі, що використовуються в смартфонах і ПК.

2. Інференс‑AI потребує величезних обсягів звичайного DRAM, що призвело до дефіциту та зростання цін.

Trendforce повідомила, що ціни на пам'ять за перші три місяці 2026 р. зрісли не на очікувані 50 %, а на повні 100 %.

Фінансові результати
- Samsung Electronics оголосив чистий прибуток понад $30 млрд у першому кварталі 2026 р., перевищивши попередній квартальний рекорд і майже досягнувши щорічного максимуму.

- Приблизно 94 % цього прибутку походить з бізнесу полупроводників.

- SK hynix та Micron продемонстрували аналогічні вражаючі результати, підтверджуючи домінування трійки гігантів на ринку пам'яті.

FactSet оцінює сумарний чистий прибуток Samsung, SK hynix і Micron у 2026 р. приблизно в $350 млрд. За прогнозами, кожна з них увійде до десятки найприбутковіших компаній світу – подія, яку рік тому ніхто не передбачав.

Операційна ефективність
- ОЗУ: операційна маржа 80 %.

- Флеш‑пам'ять: маржа 60 % (дані Counterpoint).

Нові моделі постачань і інвестицій
Раніше клієнти покладалися на усні домовленості. Зараз багато компаній переходять до обов'язкових контрактів терміном до п’яти років, що передбачає:

- Попередню оплату близько 30 % вартості;

- Участь у інвестиціях у нові заводи.

«Той, хто домінує в пам'яті, може домінувати й у ШІ», – зазначає представник Counterpoint.

Інвестиції в виробництво
Будівництво одного заводу з виробництва мікросхем може коштувати понад $20 млрд і зайняти роки.

Samsung, SK hynix та Micron вже працюють над новими підприємствами, але аналітики вважають, що повна потужність нових заводів не буде досягнута до кінця 2027‑2028 р. Тому покращення ситуації у найближчий час малоймовірне.

Перспективи дефіциту
За попередніми замовленнями Samsung, розрив між попитом і пропозицією в 2027 р. може стати ще більш вираженим, ніж у 2026 р., заявив керівник підрозділу з виробництва мікросхем пам'яті Кім Чжэджун.

Висновок:

Попит на пам'ять, викликаний ростом ШІ, перетворив виробників DRAM і флеш‑пам'яті в одних із найприбутковіших компаній світу. Незважаючи на високі капітальні витрати та тривалі терміни будівництва нових заводів, очікування подальшого дефіциту й зростання цін залишається сильним.