DDR5 тепер приносять більше прибутку, ніж HBM, за даними провідних виробників пам'яті

Коротке резюме

У грудні минулого року керівник Micron Technology визнав, що прибутковість при виробництві класичної DRAM (DDR5) вища, ніж при випуску HBM. Він ще раз підкреслив цей висновок у звіті за останній фінансовий квартал. Конкуренти компанії демонструють схожі фінансові показники.

Ключові факти

Показник DDR5 HBM Прибутковість (приблизно) 80 % 60 %
- У минулому кварталі загальна маржа Micron зросла з 75 % до 81 %, підтверджуючи збільшення прибутковості не лише в сегменті HBM.

- Samsung, як найбільший виробник пам’яті, відчула аналогічні тенденції вже наприкінці минулого року.

Чому ціни на DDR5 зростають?

1. Попит на DRAM – збільшення попиту на звичайну пам’ять спочатку піднімало ціни на DDR5, оскільки їх пропозиція ставала обмеженою.

2. Перенаправлення виробництва – виробники масово переключалися на HBM, залишаючи менше ресурсів для DDR5. Це призвело до зростання цін на DDR5 до рівня, при якому її продаж стала більш вигідною.

3. Низькі витрати на DDR5 – витрати на виробництво DDR5 суттєво нижчі, ніж у HBM, тому різниця між доходами і витратами вища, що посилює прибутковість.

Технологічне лідерство

- Південно-корейські компанії (SK hynix, Samsung) опереджують китайських виробників у технології HBM приблизно на три роки.

- Якщо ціни залишаться високими, китайські конкуренти можуть закріпитися на ринку DDR. Однак американські санкції можуть обмежити їх можливості.

Стратегії договорів

- Samsung планує укладати довгострокові контракти (3–5 років) з фіксованими обсягами і ціною, прив’язаною до поточних ринкових рівнів. Клієнти зобов’язані робити великі авансові платежі; їхній облік буде залежати від динаміки цін.

- Micron також використовує довгострокові угоди, але в них включені дослідницькі роботи: нові типи HBM будуть адаптовані під конкретні вимоги замовників. Компанія фокусується на комплексних постачаннях для дата‑центрів (DDR5 + HBM).

Майбутнє і перспективи

- Нові виробничі потужності заплановано ввести в експлуатацію не пізніше кінця наступного року.

- При збереженні зростаючого попиту маржа виробників пам’яті продовжить збільшуватися.

- SK hynix шукає інноваційні способи стабілізації цін, але ефективність цих заходів поки невідома.