Сенсинг та SK Hynix обіцяють збільшити витрати на виробництво пам’яті, але це не розв’яже проблему нестачі пам’яті в короткостроковій перспективі.

Коротко про ситуацію з пам’яттю та штучним інтелектом

Технологічний гігант TSMC вважає, що саме обмеженість його фабрик по виробництву чипів сповільнює ріст сегменту штучного інтелекту. Однак не слід забувати про критичну нестачу пам’яті – один із ключових компонентів для AI‑приложень. На даний момент великі гравці ринку пам’яті, Samsung і SK Hynix, оголосили про плани щодо збільшення капітальних вкладень, але їхні зусилля реалізуються лише через кілька років.

1. Ключові факти

- TSMC вказує на обмеження виробництва чипів як основний тормоз розвитку AI.
- Samsung & SK Hynix повідомляють про нестачу пам’яті та відсутність можливості швидко розширити виробництво.
- У 2025 році SK Hynix загалом обігнула Samsung за операційним прибутком.
- HBM: SK Hynix залишається найбільшим постачальником високопродуктивної пам’яті (HBM) і має намір зберегти цю позицію.
- Ціни на пам’ять: збільшення цін поза сегментом AI сприяє підвищенню доходів виробників.

2. Плани Samsung

- Ким Чжэ‑Чжун – виконавчий віце­президент з питань пам’яті – оголосив про намір «значно збільшити» капітальні витрати на виробництво пам’яті у поточному році.
- Бюджет: минулорічні витрати склали $33 млн. У 2026 році планується збільшення, але конкретна сума ще не розкрито.
- Час реалізації: інвестиції перетворяться на готові потужності лише через кілька років. На найближчий час Samsung буде оптимізувати існуючі площадки.

3. Плани SK Hynix

- Фокус на HBM: компанія зберігає лідерство у сегменті високопродуктивної пам’яті і не планує поступати конкурентам.
- Капітальні витрати: планується підтримувати співвідношення витрат до доходів близько 35 %. При зростанні доходів витрати будуть збільшуватись пропорційно.
- Попит vs. пропозиція: президент Сон Хён‑Чжон зазначив, що попит зростає різко, але розширення виробництва займає час, тому дефіцит посилює цінову інфляцію.

4. Чому виробники пам’яті так обережні

1. Циклічність ринку – коли пропозиція перевищує попит, ціни падають, а компанії змушені працювати в збиток кілька кварталів поспіль.
2. Час на масштабування – будівництво нових фабрик займає роки, тому інвестори очікують повернення лише після тривалого періоду.
3. Схема «замовлення за рік» – Citigroup зазначає, що замовники тепер укладають контракти мінімум за рік до поставки, посилюючи тиск на виробників.

Висновок

TSMC вважає, що їхні власні виробничі обмеження затримують розвиток AI, але нестача пам’яті від Samsung і SK Hynix також є серйозним бар’єром. Обидва виробники оголосили про плани збільшити капітальні вкладення, проте реальні нові потужності з’являться лише через кілька років. На найближчий час вони будуть оптимізувати існуючі площадки, а підвищення цін на пам’ять продовжить стимулювати попит і посилювати дефіцит.